不缺芯了，TI德州仪器急了
半导体市场低迷了近两年，市场上的通用模拟芯片普遍回归常态价，供得上货了，但需求却迟迟点不起火了。现货市场上大家都在内卷价格，不同国外品牌之间卷，国产品牌之间卷，甚至国产和国外之间卷，但再怎么卷，再怎么价格竞争，还是激不出需求的水花。
5月底TI 打价格战，喊出“国产什么价格我们都跟”，直接在牌桌上All in。去年10月开始传降价，如今正式开始大刀阔斧追回市场，TI 显然急了。
芯片厂商之间的价格战，就像一个莫比乌斯环，你置身事外，却又身处其中，打的虽不是现货的价格战，可他们打着打着，又意味着你手里行情高位收来的现货愈发不值钱。
模拟芯片的周期性相对于半导体行业较弱，有人形容在本就“寒气逼人”的模拟芯片市场，因为TI这个老大的降价，从困难模式直接开启地狱模式，卷入厮杀……
01
TI 终于急了
市场：你先别急
全面下调中国市场芯片价格，这家美国老牌芯片大厂终于扛不住了。TI 一款经典的通用芯片TPS51200DRCR，2021年其现货市场价格在缺芯潮中暴涨至70元，现在终于回归1元左右的常态价，价格虽然美丽了，但需求不见得变好了。
模拟芯片卖不动，库存继续堆高，TI 一季度存货金额由2022年年末的27.57亿美元增长至33亿美元，库存周转天数为179天，环比增长45天。
TI 开始过“苦日子”，今年一季度，TI 营收和净利润连续两个季度同比双双下滑， 营收同比下滑10.72%，净利润同比下降22.4%。TI 擅长的模拟芯片业务，收入同比下滑14%。嵌入式处理芯片营收同比增长了6%，汽车市场成了一季度TI 唯一增长的领域，环比增长约5%，跌得比涨得还多。
芯片要烂在仓库里了，市场还被瓜分，增长的领域也无法抵消下滑的部分，业绩堪忧，TI这时再不跟进，营收表现恐怕只会更加恶劣。
据报道，德州仪器今年5月全面下调了中国市场的芯片价格，试图在行业复苏前的至暗时刻，抢占更多市场份额。某模拟芯片厂高层表示，“TI这次降价没有固定幅度和底线”。此次德州仪器降价造成的冲击，对通用模拟芯片的影响更大。
关于降价幅度，或许可以参照中国台湾的比例，5月有传言TI 在中国台湾市场针对电源管理芯片大幅降价20％-30％，抢占市占率。
芯世相了解到，TI目前的现货市场价格不具有参考性，TI 实际上会通过代理商来降价，价格可谈，根据数量来打折扣，不像以前咬得紧。
TI的全面降价，其实早有预谋。
2022年10月TI 就已经开始了弹性定价，比大家预期的要早一些，为当下模拟芯片厂商之间颇为剧烈的价格战做铺垫。不只有单纯的割肉降价，今年2月摩根士丹利证券指出，德州仪器挟增加资本支出、增加供给、提升自用产能、制造价格下滑、增加库存、美国芯片法案、提升直销比率等七大优势进攻市场，非常强势。
然而，拉长到大半年，整个通用模拟芯片的市场需求依旧如一潭死水，过高库存叠加全球购买力下滑，库存清得慢，无论是国外大厂还是国内品牌，TI “第一替代”品牌的产能利用率还出现下滑，模拟芯片整体需求尚未回暖。生意难做，有人表示“大客户要TI的冷门贵料，一百多万的总金额，结果被原厂截胡了，直接找他的客户谈交期和价格”。
目前行情还没完全回温，国内模拟芯片竞争加剧，为了清库存降低毛利，给TI 的降价空间虽然很大，但无论是TI 还是国内模拟芯片品牌，目前的降价抛售都很带起需求的水花，短期内还看不到对国内模拟芯片企业和市场的影响。
而这些年国内涌现的模拟芯片大多是从消费电子市场切入，在这波下行周期受到影响颇深，国产模拟芯片也在相互打价格战，据说最典型的是把中低端PMIC价格打到1毛钱，直接把对方从市场上替代掉，国内芯片行业陷入内卷风暴。
来源：半导体产业纵横
众多国产替代品牌价格，具体还要对比参数、功能和型号，有TI价格比国产低，有的只高20％-30%。针对TI 市场价1元左右的TPS51200DRCR，某国产替代型号价格在八九毛，从表面看相差并不大。
目前整个通用模拟芯片的行情仍是低迷，比起原厂之间的价格战，大家更关心何时有需求，生意何时好转，毕竟“再低价也鲜有人买单”。
02
“国产什么价，我们都跟”
TI为啥急了？
自1986年进入中国大陆，TI在中国市场已经有 37 年的历史。
2006年，TI从手机芯片转向了嵌入式和模拟芯片市场，那时开始，TI 在中国各地开设销售点，建立研发中心，开晶圆厂，不仅服务大客户，见证了中国基建的腾飞，更致力于服务众多国内的中小客户。
在2010-2011年那段半导体行业销售变革中，最积极和速度最快的要数TI，TI飞入中国二三线城市，向中小客户渗透，将中国各地的客户收入囊中，还通过把客户所有需求一网打尽，来提高单一客户的销售价值，在这个基础上，TI砍代理，搞电子商务，引导中小客户直接到官网买芯片，TI 的“蝗虫式营销”，将碎片化的芯片销售创造惊人的价值。
近年来中国模拟芯片企业的兴起，一定程度动摇了TI在如此庞大市场上的根基，众多中小客户的流失，削弱了TI的市场竞争力。TI全面降价配的这番狠话“国产什么价，我们都跟”，瞄准了国产模拟芯片，流露出精准打压国产芯片的硝烟味。
TI要加入国产芯片价格内卷，打“价格战”，就是为了提高产品竞争力，夺回被中国厂商抢去的市场份额，巩固模拟芯片市场上龙头的地位。
模拟芯片和数字芯片不同，一款产品可以卖多种类型的客户，小到手机，大到电梯、公交车、飞机，有电的地方就有模拟芯片，客户面的广度数一数二。它的生命周期还长，模拟芯片企业要是做得好，光一款产品就可以一直赚钱，钓长线，赚长期（几年甚至十几年）的钱。
TI 一直以来以“多产品线，广客户群，多使用场景，广撒网，多收鱼”为豪，有8万多个产品，遍布全球10 万多客户，在打入中国市场也做足了功课，其芯片成为工程师们当年读书的入门款芯片，在客户支持等生态建设方面也立足本土化等等。
不过真正的商场如战场，即便这一路顺风顺水，无论是“祖师爷”还是商业巨擘也要面对来自后来者的威胁。用不好优势可能直接变成劣势，吃香的市场一旦被抢掉，广泛的客户会被分食，客户粘性也会大不如前。
2020年10月开始全面缺芯，到2021年年中不到一年的时间，模拟芯片国产替代的进程进一步加速。如今，市场上有了更多支持国产模拟芯片的声音：“能替的都替了”、“国产价格好，货供得上”，相反，某国外大厂被不少人诟病为“爱涨价，爱变卦”。
梳理模拟芯片国产替代这些年，大致经历以下时间：
1、2018年左右，中美贸易摩擦加剧，国产替代兴起；
2、2019年底开始到2021年的缺芯潮，国产替代进程加速；
3、缺芯潮到2023年，已实现“0”到“1”的突破，目前处于“1”到“10”的阶段。
我国模拟芯片企业数量以14.47%的复合年均增长率由2017年的180家增长到2020年的270家。2020-2022年三年来，IC设计企业数量从2218家飙升到3243家，作为国产替代的关键一员，2022年模拟芯片产品的企业就有414家，占比12.8％，超出了此前一些研究机构的预测。
数据来源：中国半导体行业协会、中商产业研究院整理
来源：清华大学教授魏少军演讲报告
我国模拟芯片企业可以分两派，一派为第一梯队的立琦、矽力杰等，一派为圣邦微、纳芯微、思瑞浦等，核心创始人多来自TI等国际模拟芯片大厂。大企业并购，小企业强强联合，近些年国内模拟芯片厂商中诞生了一批上市企业。
当这几年TI产品侧重高端化，往工业、汽车这些壁垒高的领域进攻，对消费领域的支持可能就没有以前投入那么多。这就给国内厂商带来了难得的差异化竞争机遇，模拟芯片企业不断积累产品种类，提高质量，持续发力产品导入和客户验证，在产品、技术、客户、市场份额等方面不断进攻，走“农村包围城市”的道路。
最为关键的是，前两年难得一遇的历史性缺货，是国内模拟厂商完成客户验证、实现产品导入的重要窗口期。一旦打入这些客户，因为模拟芯片的特殊性，以前大家依赖TI的芯片，以后可以切其他品牌长期使用，得到数年以上的持续供货。
仅圣邦微、晶丰明源、艾为电子等不完全统计的国产龙头公司，已占据了70多亿元的中国模拟芯片市场。有数据显示，2022年中国电源管理芯片的市场规模可达到149.6亿美元，在TI等海外龙头厂商长期主导中国市场的背景下，可见国产替代还有广阔的想象空间。
从TI 2022年年报数据，我们可以一窥其中国市场销售数据变化，2022年全年，TI 出售给中国的产品销售额占其年销售额的49％，比2021年的55％有所下滑。2022年约占总体销售额的25%来自中国本土客户，和2021年大致持平。
TI 在年报中示警，TI 面临着激烈的技术和定价竞争。特别是来自亚洲的一些新兴公司，向TI 经营的同一市场销售产品，如中国国内正在积极推动和重塑半导体产业，加上贸易局势的紧张，可能会限制TI 参与中国市场，阻碍TI 的有效竞争。“如果我们无法匹配价格下降或成本效率，或满足技术、产品、供应，竞争导致的价格和产品开发压力，可能导致利润率下降和失去商业机会。”
当国内模拟芯片企业越来越声势浩大，从四面八方围攻而上时，TI 原本牢不可破的市场可能就要被瓜分。眼看一众国内模拟芯片企业要骑到自己头上来了，再不行动，TI 近40年在中国的市场布局可能就要毁一大半。
03
为何TI如此强势
带来什么影响？
用自我割肉的短痛来换取长期的市场份额，是TI 这种大企业在马太效应下的一记绝杀招，这也是TI 能如此强势的最重要原因：成本优势。
强者恒强，大企业想要吃掉或者打压有竞争力的小企业，兼并、打价格战，多的是招数。而往往来说，TI 这样的大企业能继续生存下去，最终对国内不少资金不足、竞争力弱的小厂商形成打击。
比如现在车市也在打的价格战，很多人都关心特斯拉降价销售这么多汽车后到底牺牲了多少利润率，而特斯拉二季度毛利率已跌至18% ，为16个季度来最低水平，马斯克表示降价或许还未结束。
TI和国内模拟芯片企业最大的不同，就是作为一家IDM拥有自己的晶圆厂，模拟芯片对芯片制程要求不高，晶圆尺寸提升成了重点，TI 利用自家出货量巨大的规模优势来造芯片，加上晶圆尺寸的迭代，芯片成本得到了精准的控制，资本是趋利的，成本得到了大大的降低。
根据TI 公布的数据，与8英寸产线相比，用12英寸产线制造的模拟晶圆裸片成本可以降低40%，封测后的成品，用12英寸生产模拟芯片仍有20%以上的成本优势。
从某个芯片或者产品线上来看，TI 挑选其中一个让它少赚甚至不赚，等竞争对手被打趴下后，伺机抢回市场主动权。
外资表示，TI 于2023年在自家R-fab、L-fab将增加更多新产能开出，12英寸晶圆90、150、180纳米与8英寸晶圆180、200纳米，其新的12英寸晶圆比8英寸晶圆生产成本降低35%至40%，并产出更多芯片，主要聚焦于车用及工业类产品。
这让TI 有更大优势去积极抢回过去被侵蚀的市占率，据说相关电源管理芯片，台厂平均售价恐比TI降价20%至30%，产品才有竞争力。
有了广阔的市场，大量的客户，又把制造成本掌握在自己手中，精打细算，TI 成就了芯片设计行业令他人艳羡的高毛利。
TI 毛利率近几年在60％以上，2022第一季度以突破70％的毛利率登顶，一年多过去，虽然利润率显然受到了影响，但TI作为全球IC设计龙头，在拥有众多晶圆厂的同时，还能做到40％-70％的毛利率，当仁不让。
国内的模拟芯片企业，多少要承受来自晶圆代工厂过去2年的涨价，更直观地来看，中国的IC设计公司在2022年的毛利率多集中在30%左右，模拟芯片企业之间竞争价格，甚至是靠低价内卷，很难不捏一把汗。更不用说TI 雄厚的资本和在汽车、工控等领域的强大。
除了成本优势，TI 还有提供全面解决方案、多年布局掌握国内客户资料的优势。
有相关调查显示，TI 正在捆绑销售自家产品，强绑定意味着，在芸芸8万多颗料号中，想用TI 的某颗芯片必须配套其他TI 芯片一起采购，而且以TI 在中国数十年的客户粘性，当TI 扩大规模将成本继续打下来的时候，本质上客户会被“没有更低，只有最低”的价格优势吸引过去，再加上TI大而全的芯片型号，有可能全套重新用上TI。TI 针对每个型号长久积累的相关客户大数据，也让TI 能站在更广的视角上知己知彼，对竞争对手各个击破。
那么终端还用TI吗？或者还会用回TI 吗？
对于高度客制化的产品来说，价格没有明显优势的情况下，一些客户不会放弃多年合作的供应商。但TI 上一波行情的涨价、长交期甚至断供的行为，让不少人意识到供货稳定的重要性，在目前的大环境下，比起价格和性能，可能会首先考虑供应安全。
做矽力杰多年的一位销售表示，终端做产品都有备选方案，但比起备选TI，目前在众多国产里面备选的多，而且现在大家的价格都很卷。据悉，现在为了保证供应链安全，终端在关键器件中都会选择两家以上的供应商，其中一定有国产，比许多年前被垄断的环境好多了。
有终端表示，原来也用TI，交期52周开始，切到国产芯片，现在只保留一些国产+TI 双设计，量产已经很久没用TI。还有流通端的朋友表示，很多纯民用产品的终端客户，根本不做选择，一上来就是要全国产芯片，自主可控，研发只能用国产，和以前追着要进口芯片的风向大不相同。
谈到当下的行情，价格打不打似乎不重要了，做TI的不认为国产的生意好，做国产的也不认为TI 的生意好，或许要等行情复苏，再看TI 能否夺回被国产分割的通用模拟芯片市场。短期来看，今年二季度TI 的财报表现，或将会体现出TI 降价策略的一些成果。
参考资料：
德州仪器：销售革命背后，IT经理世界
TI系列四（退一步海阔天空）， 心芯向荣
悲观的模拟芯片大厂，半导体产业纵横
聚焦模拟芯片赛道 模拟芯片行业前景如何？，中商产业研究院
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